证监会等四部门下发通知 鼓励上市公司现金分红回购股份


 发布时间:2020-10-20 17:45:45

在过去的一个多月以来,A股市场频现“过山车”式的震荡行情,已经让许多中小投资者望而却步。银河证券基金研究中心的最新报告显示,过去的5周,股民净卖出股票高达1.2万亿元。中国政府为了稳定中国股票市场,出台了一系列应急性政策措施,有效地避免了股票市场可能出现的系统性风险。但是,经历了过山车的中国股民依然心有余悸,据媒体报道,许多股民一遇到反弹就想跑。其实此前的过山车行情,并不是因为中国的经济政策出现了问题,更不是因为中国的上市公司基本面在短时间内出现了巨大的改变,只是因为股票市场资金的流动性出现了问题。

一些互联金融公司借助于证券公司和证券公司管理的基金账户,从事大比例“配置资金”活动,结果导致中国股票市场的风险迅速扩大。从而使股票市场的价格严重背离了上市公司的基本面,同时也脱离了中国经济发展的宏观表现。股票市场通常分为一级市场和二级市场,前者是发行而后者是交易,在资金流动相对封闭的情况下,这样的结构分析法可能会反映出股票市场的一般特征。但是,中国股票市场的复杂性就在于,由于实行严格的市场准入制度,上市公司发行股票必须得到核准,因此,中国的股票市场是一个非充分竞争的股票市场,上市公司的重要资源来自于挂牌上市的资格而不是上市公司的基本面。

分析中国股票市场的时候,一方面必须了解中国股票市场的发行方式,剖析中国股票市场的结构,另一方面也必须了解中国股票市场上市公司的基本属性以及资金的流动情况,只有这样,才能对中国的股票市场作出整体科学判断。中国的股票市场不同于世界上任何一个国家的股票市场,中国的股票市场是在经济转型时期建立的资本市场。当前我国股票市场所面临的最大问题,并不是短期的股票价格变化,仍然还是上市公司的基本面问题。如果说中国股票市场价格风波是外部因素所造成的,那么,中国股票市场上市公司的经营问题,才是影响中国股票市场长期发展的根本性问题。

当前我国股票市场大多数上市公司属于国有企业或者国有控股企业,许多国有企业关系国计民生,其经营的好坏直接影响整体经济的运行。但是,由于许多国有上市公司在治理结构和管理效率存在着许多问题,中国政府正在加快国有企业改革的步伐,通过降低国有企业高级管理人员的薪酬、提高国有企业的资金利用率等一系列的措施提高国有企业的竞争力。伴随着国企改革步伐的加速,国有企业的基本面逐渐向好,中国的股票市场就不会出现恶化的趋势。从这个角度来看,投资者如果真的青睐股市投资,不妨做好长期投资的准备。正如经济正在进入换挡期,国内的资本市场来不断接轨国际的同时也在面对来自变革带来的挑战,此前的价格波动正是这一挑战的镜鉴。

本轮短期的股市震荡,恰恰暴露了资本市场在转型过程中存在的许多风险和问题,也预警了资本市场的改革必须提速。继续深化改革是解决当下问题的最好方式。这是中国股票市场发展必须承受的代价,也是中国资本市场发展必须承受的历史阵痛。□乔新生(中南财经政法大学教授)。

据《四川日报》昨天报道,四川省常务会议审议通过《攀西国家级战略资源创新开发试验区建设规划(2013-2017年)》和《关于支持攀西国家级战略资源创新开发试验区建设的政策意见》。分析人士认为,该政策将使攀西上市公司迎来新的发展机会,尤其是基建能源股先期受益。《规划》明确,试验区的范围是攀枝花市全境以及周边8个县级地区,提出要建设世界级钒钛产业基地、我国重要的稀土研发制造中心。攀钢钒钛、西部资源、四川成渝等当地股昨天集体飘红。金融界首席分析师赵欢表示,该政策有望给攀西上市公司带来新的交易性机会,也会使上市公司的盈利能力和股票市值爆发式增长,对基建板块形成利好;将直接利好攀西基础建设类的相关上市公司,而且可以使攀西的股票在A股市场的关注度大幅提高,投资者可以中长线重点关注相关概念股。(实习记者冀冰)。

■胡潇滢 从2013年起,上市公司的理财热情就一直高涨,随着金融机构各类理财“宝宝”风靡市场,委托理财成为上市公司继炒股、炒房之后又一“钱生钱”的选择。据不完全统计,自2014年春节以来,沪深两市上市公司发布各类理财产品公告的就有90余家。2012年底证监会发布《上市公司募集资金管理和使用的监管要求》,适度放宽了上市公司闲置资金使用范围,允许上市公司用闲置募集资金购买安全性高、流动性好的投资产品,比如固定收益类国债、银行理财产品以及其他投资类产品等。有了政策支持,一些刚刚上市的公司就投入理财大军中,纷纷将手中刚募集来的资金投向理财市场。例如上市不久的跃岭股份就公告称,在适当时机,将闲置募资资金不超过1亿元购买商业银行保本型理财产品。全通教育也发布公告称,公司已购买了中国建设银行保本理财产品,此外,麦趣尔上月末也使用6000万元自有资金购买了乌鲁木齐市商业银行的相关理财产品。上市公司资金为何热衷理财而不选择发展主营业务?不少上市公司的解释是,宏观经济形势不好,实业资本回报率下降。

如果再追问一句“募集资金为何闲置”?不难发现,很多当初募资时信誓旦旦的“优质项目”进展缓慢,甚至已经被迫停止。募投项目变更的随意性或许可以解释为何上市公司出现如此多的“闲置资金”。目前,一些实体企业专注于炒房炒股、委托理财等投机行为,已经完全脱离实业。与一些虚拟经济相比,投资实业经济的投资回报率很低,如此巨大的反差,必然导致社会资本趋利避害,拈轻怕重,投向收益快、来钱快的虚拟经济领域。而越来越多的上市公司参与理财产品投资,也预示着,实体经济越来越难,越来越多的公司面临发展瓶颈,所以只能选择做理财,保公司资本价值。投向理财市场,实体企业就真的找到“印钞机”了么?其实不然。没有不好的市场,而是只有缺少发现市场机会能力的人。纵观全球五百强企业,都曾经历过行业波动周期,也从行业低谷中发展而来。一个行业的低点,往往也是这个行业兼并重组最好的时机,选择合适的企业进行收购,蓄势待发,是一个成功的企业必经之路。然而,那些选择购买理财产品的上市公司却和众多的“大妈”一起去抢购理财产品,是管理层的无能还是投机者的乐园?。

上市公司 现金 股份

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