透过三季报选股基 仓位配置规模做“参谋”


 发布时间:2021-01-18 19:09:32

受货币型基金的持续输血带动,二季度可比的1983只基金(A/B/C级基金分开统计,分级基金合并统计,含联接基金)总份额小幅增加26.28亿份至36595.43亿份,实现净申购0.07%。而除货币型基金之外,其余类型基金则均遭遇不同程度的净赎回,尤以上半年业绩表现出色的债券型、QDII基金为甚。货基获净申购6.46% 具体来看,货币型基金在“宝”类产品的逆势突围下实现份额增加近千亿份,达到15787.88亿份,实现净申购6.46%。其中,兴全添利宝、天弘增利宝、嘉实活期宝居功至伟,份额增量分别达到381.73亿份、328.85亿份、114.57亿份。

股票型基金则由一季度末的11236.34亿份小幅缩水2.47%至10959.71亿份。其中,主动股票型基金整体净赎回幅度达到4.18%,实现净申购的基金数量尚不足两成,仅部分基金如长盛电子信息、汇添富美丽30股票、工银信息产业等凭借出色业绩实现了份额提升。指数型基金实现小幅净申购0.88%,主要受市场风格转换下跟踪沪深300指数的相关ETF、指数基金规模扩张所带动。混合型基金整体份额则遭遇净赎回3.21%,缩水至5969.85亿份。上半年业绩表现持续出色的债券型基金、QDII均遭遇了大幅净赎回,比例分别达到11.09%、5.99%。其中,QDII中以新基金添富恒生以及大盘基金上投亚太、华夏全球、南方全球、嘉实海外等基金赎回份额为甚;债券型基金则以部分打开申赎的定期开放债基遭遇赎回较多,如南方永利1年定开债券、工银信用纯债1年定开债券、嘉实丰益纯债定开债券、泰达高票息定开债券等,份额缩水均在九成以上。

中小公司增幅居前 二季度可比的83家基金公司中仅26家出现净申购,占比在三成左右。其中,份额增量以兴全基金、天弘基金、嘉实基金、工银瑞信以及民生加银居前,均在100亿份以上,主要依靠旗下货币型基金的规模扩张来实现。而华夏基金、博时基金、鹏华基金则分别下滑343.04亿份、172.84亿份、91.08亿份,缩水均超过10%。就份额增幅而言,中小基金公司相对领先于大型基金公司。其中,平安大华、国金通用、德邦基金均实现了份额翻番,鑫元基金、上银基金、安信基金、长安基金等新基金公司增幅也达20%以上。而大型基金公司中仅兴全基金增幅较大,天弘基金、工银瑞信、嘉实基金增幅在10%以下,华夏基金、南方基金、易方达基金、博时基金、汇添富基金等则出现小幅净赎回。

上周A股继续在底部震荡,成交量低迷,投资者观望。但从基金操作来看,基金主动增仓较为明显,多数基金看好大消费与战略新兴产业的长期投资机会。德圣基金研究中心公布的仓位测算数据显示,上周偏股方向基金平均仓位相比前周回升较为明显。可比主动股票基金加权平均仓位为80.41%,相比前周回升1.25%;偏股混合型基金加权平均仓位为74.54%,相比前周回升1.41%;配置混合型基金加权平均仓位69.02%,相比前周回升1.28%。上周偏股方向基金主动增持较为显著,非股票投资方向的其他类型基金的股票仓位变化幅度不大。从具体基金来看,上周增仓显著的仍是小规模的中小盘风格基金,信诚旗下部分基金连续显著增仓;南方成长等仓位极轻的基金也有持续增持的迹象。而减持显著的基金分布同样较为散乱,中海、东方、中欧、诺德等旗下部分偏股基金减持较为明显。今年以来市场风格转换明显加快,对于后市的投资机会,多数基金看好大消费与战略新兴产业的长期投资机会。基于对市场短期将延续震荡的判断,德圣基金研究中心首席分析师江赛春建议,三类风格的基金值得关注:一是对政策和市场变化高度敏感,同时在选时、波段操作上也具有快速反应能力,通过积极的组合调整来应对市场波动的基金;二是在风格配置上相对偏向兼具低估值与成长性的二线蓝筹风格基金;三是风格和行业配置相对均衡,而自下而上选股能力突出的基金,在中长期有望保持相对稳定的业绩。

陶俊洁 赵晓辉。

上周末起,基金2012年四季报的披露拉开了帷幕,基金仓位在去年末季的变化情况也得以显现。《证券日报》基金新闻部根据WIND资讯更新数据整理显示,成立于去年之前178只股票型基金截至去年年底,平均仓位回升至84.81%,相较三季度末时的83.44%,环比提升1.37个百分点。其中,农银汇理策略精选截至去年年底,股票市值占基金净值比达到94.81%,暂时位列首位,领先仓位水平暂时垫底的金元惠理价值增长34.52个百分点。从基金公司角度看来,已公布季报基金公司中,六成公司旗下股基去年四季度平均仓位环比提升。

其中,平均仓位提速最快的是国联安基金公司,该公司旗下可比5只股票型基金四季度末时平均仓位为89.74%,环比提升12.44个百分点。值得注意的是,即使同家公司旗下的同门弟兄,在去年末季中的操作也出现了较为明显的分歧,博时第三产业成长基金去年四季度中,仓位水平环比提升28.93个百分点,成为目前增仓速度最快的一只基金,而其同门兄弟博时新兴成长同期则采取了显著减持态度。该只基金去年四季度仓位环比下降23.89个百分点,成为披露季报股基中,仓位下降速度最快的一只,目前仓位与博时第三产业成长相差22.7个百分点。

股基仓位回升至84.81% 环比提升1.37个百分点 WIND数据显示,截至昨晚,已有203只主动管理普通股票型基金陆续披露了2012年四季报。其中,成立于去年之前178只股票型基金截至去年年底,平均仓位回升至84.81%,相较三季度末时的83.44%,环比提升1.37个百分点。具体看来,目前公布四季报的股基中,有42只股基仓位达到90%以上,占比23.6%。其中,农银汇理策略精选截至去年年底,股票市值占基金净值比达到94.81%,暂时位列首位。

国联安红利和东吴行业轮动两只基金紧随其后,分别以94.63%和94.59%的仓位水平,位列第二和第三名。而在目前可比的178只股基中,仓位水平暂时垫底的则是金元惠理基金公司旗下的金元惠理价值增长,截至去年年底,该只基金仓位仅为60.29%,与位列头名的农银汇理策略精选基金,首尾相差34.52个百分点。博时系同门“兄弟” 四季度调仓显分歧 从增减仓基金数量看来,去年四季度中,提升仓位的股票型基金数量略占优势,共92只股基仓位环比上升,占51.69%,其余86只基金仓位则环比下降。

在四季度增仓的92只基金中,博时第三产业成长截至年底时仓位水平达90.59%,而去年三季度末时,该只基金仓位仅为61.67%,即四季度中,博时第三产业成长基金仓位提升了28.93个百分点,在增仓股基中,提升速度最快。除博时第三产业成长基金外,交银先锋、嘉实主题新动力和华夏行业精选等3只基金仓位,也均在四季度有20个百分点以上的提升,分别从三季末的66.06%、64.14%和65.35%提升至年底的90.99%、84.7%和85.39%。

有趣的是,博时基金公司旗下股票型基金,在四季度的操作中显现除较为明显的分歧,在旗下博时第三产业成长较快增仓的同时,旗下另一只股基博时新兴成长则采取了减持的态度。具体看来,博时新兴成长基金去年年底时的仓位为67.89%,与三季度末时的91.78%相比,下降了23.89个百分点,也只目前披露四季报股基中,唯一单季减仓超过20个百分点的基金。

基金 仓位 规模

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