本周解禁创年内最高沪指微跌 短线2150点是道坎


 发布时间:2021-01-24 07:33:02

今年以来中国恒大累计上涨434%,融创中国上涨362% 港股地产牛了大半年,A股会否接力 随着新能源汽车、人工智能等热点熄火,横盘多日的大盘有些摇摇欲坠。此时万科、保利地产等地产股成为了市场护盘的王牌,其中万科大涨6.99%,保利地产涨5.5%,中房地产涨停。“从热点格局来看,短线市场没有可炒的板块了。”私募卢先生表示,像新能源汽车短线猛炒之后,资金已经在退潮,如果没有新的利好消息刺激,估计会阶段性调整;而人工智能或者国产软件等板块,一波炒过后,由于大多缺乏业绩支撑,再度强势上涨已经很难了。

而港股市场上,内资地产股已经走牛很久了。如中国恒大今年以来累计上涨434%,融创中国上涨362%,碧桂园上涨194%,龙湖地产涨100%等。港股的万科企业今年以来累计上涨55.93%,而万科A今年以来涨幅为39%。为何港股市场的地产股牛气冲天?私募卢先生认为主要有两大因素。一是今年以来“港股通”资金南下抢货,本身龙头地产企业的估值就不高,而港股市场又有折价,所以受到了南下资金的青睐。二是与近期的人民币升值有关。杭州职业投资人尤先生在港股市场操作过融创中国,他对地产股的反弹有不同的理解。

“港股市场上涨得最好的地产股,多是大品牌的公司,而且是有收购资产计划的公司。”尤先生表示,在A股市场经常可以听到这样的观点:全国都限购了,地产行业不行了。明后年地产商更惨,房子都卖不出去了。所以地产股没什么大机会。“真的是这样?”尤先生认为,行业周期性拐点来临时,大部分企业都会不好过。但是,好企业好过,龙头企业好过。“看看恒大、碧桂园的发展速度,看看融创的并购节奏,我们就能明白其中的上涨逻辑了。”尤先生认为,今后“大鱼吃小鱼”将是地产行业太习以为常的事,行业集中度将会大幅向龙头公司提升。

今年以来,A股市场的券商分析师大多看淡地产股。不过,从最新研报来看,尤先生的观点也得到了兴业证券等券商的认同。兴业证券的最新研报表示:“强烈推荐龙头地产股,坚定拥抱中国核心资产!”兴业证券认为,一二线城市的房地产面临基本面底和政策底。理由是一二线城市楼市的成交数据继续下滑空间有限,核心城市的楼市政策不会更严了。而本次楼市去库存中,三四线城市加了大量杠杆,三四线城市的房价不下跌是政府新底线。本报记者 刘芫信。

华泰联合证券总裁 刘晓丹 □本报记者 于萍 由于IPO遇阻、壳资源下降,并购重组开始被市场广泛重视。在27日召开的中国并购合作联盟成立暨联盟首次论坛上,华泰联合证券总裁刘晓丹表示,产业成长或转型将成为未来并购的驱动力,并购活跃度将超过整体上市和借壳上市,资本市场将成为未来并购主战场。“在TMT、医药、节能环保以及消费领域将有很多并购机会,传统制造业也需要并购转型,但会滞后一些。”刘晓丹认为,与新兴产业相比,传统制造业的并购整合更难。因为这些行业处于困难阶段、缺乏新的增长点,管理团队也缺少对并购重组的足够理解。相比之下,TMT等新兴行业在PE/VC的催生下,对并购重组的理解更深,整合压力也较小。

尽管传统行业最终也将走上并购重组的道路,但还需要时间积累。当前国家大力推进并购手段解决产能过剩问题,对此刘晓丹认为,对于一些经营特别困难、过剩十分严重的行业而言,由于产能效率低下、整合价值不高,企业缺乏进行并购重组的动力。同时,周期性行业进行转型式并购的成功案例目前并不多。“比如,当前有很多其他行业的公司涌入手游行业,这种趋势并不看好。”刘晓丹直言。刘晓丹认为,随着资本市场的成熟,将逐步建立以并购驱动融资、以融资推动并购的模式,因此在审核制度、税收政策、激励制度上还需要进一步获得扶持。刘晓丹预计,目前资本市场以上市公司并购非上市公司为主,未来将向上市公司间的换股合并、上市公司私有化转变,地方政府推进的并购重组也将越来越多。

上海证券交易所有必要进一步抓紧研究论证T+0机制的表态在资本市场激起了千层浪。接受中国证券报记者采访的部分业内人士认为,在市场低迷时推出T+0机制对市场的提振作用“不容乐观”。对普通投资者而言,T+0制度带来的结果可能不如降低交易成本来得实在。此外,对市场进行“解剖”并选择一些板块先行先试或是全面恢复T+0制度前的上策之选,甚至有专家开出药方,建言让交投平稳的蓝筹股先行先试T+0。一问时机是否成熟 T+0推出与否、推出时机是否成熟再度引发市场人士的激辩。“伴随着长期IPO暂停和大量IPO储备,市场管理者承受的压力是史无前例的,所以现在提出T+0制度。”英大证券研究所所长李大霄表示,T+0制度出现过多次反复,投机过剩时采取T+1抑制市场,当市场需要刺激时,则计划将T+1改为T+0。“现在推出恰逢其时。”他认为,当前市场面临着A股历史上最长的IPO暂停期和最低的蓝筹股估值水平,也是市场较为低迷之际,有必要推出T+0制度。但在中国人民大学教授赵锡军看来,市场低迷时,投资热情不会因为交易频率的变化所改变。投资者对市场的信心不能靠交易频率的变化带动起来,而更多的是被经济、金融、上市公司等未来的变化带动起来,对宏观和微观面的未来预期更重要。

北京大学教授曹凤岐认为,T+0的推出需要慎重。“8·16事件”导致散户损失惨重,但机构投资者利用股指期货T+0制度,可以免受损失或降低损失,这对普通投资者来说是不平等交易。从这个角度看,实施T+0有一定道理。“但中国股市的问题不在T+0还是T+1。”曹凤岐表示,“如果说建设好股市制度,不论普通投资者还是机构投资者都能赚钱,那么T+0和T+1是一样的。如果T+1散户赚不到钱,那么T+0也赚不到钱,还是一些机构、大户能够来回操作,散户哪里有时间做T+0?所以我对T+0不是很乐观。” 中央财经大学证券期货研究所所长贺强则表示,T+1交易不利于股票市场的活跃。当股票市场处于连续低迷状态的时候,T+1交易容易导致股票成交量的急剧萎缩,投资者信心不足。同时,也引起证券公司经纪业务佣金的迅速减少,导致其效益低下。而T+0交易可以使投资者在一天内将有限的资金多次进行买卖,放大了交易的资金数量,提高了交易的效率,提高了股市的活跃程度,增加了股市的交易量和市场的流动性,提振了市场人气和投资者的信心。二问会否绞杀散户 曾经实施的T+0制度,也出现过熊市里市场十分低迷的情况。

时过境迁后,如再度实施T+0制度能否真正活跃市场交易?是否会对散户造成“绞杀”? 赵锡军称,T+0曾被叫停,是因为市场波动很大,市场投机性很强。尽管现在市场环境有所变化,机构投资者比例有所增加,但仍是散户投资者为主的市场结构,没有发生根本性变化。“从投资者的角度讲,T+0制度并不会给投资者带来多大的帮助和好处,还不如降低交易成本帮助大。反之,这个制度可能会给那些愿意做高频交易的投资者带来更多的交易机会。” 赵锡军认为,在市场低迷期,保持市场稳定性更加重要。因为T+0解决不了市场低迷问题。要解决市场低迷问题,首先需要找到真正问题所在,否则会出现办法和问题不匹配情况。就好像“用开大门的钥匙开二门的锁”,结果只能是徒劳无功。“T+0一定会增加投机,引起疯狂炒作。”曹凤岐如是预测,过去实行T+0就是因为投机太过分被停掉。期货市场上一定要实行T+0,否则大家都困死在里面。至于现货市场,T+0能起多大的作用还要观察。“中国股票市场这么多年没有发生多大的变化,总是在技术层面修修补补。T+0会套更多的散户,因为散户跟不上市场的变化,每天涨幅又有限制,扣除交易费可能T+0也不能使散户多赚多少钱。

” 面对低迷的市场环境,T+0制度的实施能否活跃市场交易?曹凤岐称,可能会活跃市场交易,但需要慎重,需要有预警机制、熔断机制等其他措施保护投资者。事实上,中国的市场冷清点还能让人们思考思考,一疯狂就不理性了。“若实施T+0,机构、大户能够来回操作,散户哪里有时间做T+0?”他反问道,对散户来说,如果频繁进行T+0交易,需要有大量资金用来缴纳券商佣金和印花税,侵蚀掉炒股所得收益,最后只能变成“给券商打工”。赵锡军亦表示,很多高频交易通常借助于计算机系统功能,自动产生交易信号和指令。如果整个市场越来越脱离人脑控制,更多依靠机器系统控制,可能会产生更多风险。交易的频度到底多大比较合适,从市场的角度、制度的角度讲,应该设置什么制度?“我认为,市场目前以散户投资者为主,理性程度要差一些,如果说没有充分的时间考虑、有更多的适应市场变化的心理时间的话,投资者的盲目性会更强。因为投资者不能理性控制自己,就需要制度来控制。T+1和涨停板制度,都是帮助投资者能够控制买卖行为的手段。”。

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