宋城演艺半年业绩同比预增


 发布时间:2021-04-15 15:59:35

私募基金研究中往往会有种感觉:“私募管理人成立的首只产品”会更加受到重视,业绩表现会更好。从逻辑上讲,首只产品相当于“长子”,代表管理人的脸面,“长子”的同期业绩是否好于其他产品呢? 据我们统计,53.94%的私募管理人的首只产品的超额收益为正,55.12%的私募管理人的首只产品的超额收益大于或者等于0。全部私募管理人的首只产品的超额收益的平均值为0.58%。首只产品的超额收益为正的有137家,平均超额收益率为5.87%;首只产品的超额收益为负的有114家,平均超额收益率为-5.77%。

以上统计分析的结果发现,私募首只产品没有显著超额收益,不比兄弟产品好多少。我们将各个私募管理人按照首发私募的成立日按年份分类统计,发现指数点位和首只产品的超额收益无明显相关性。但2012年、2013年首发的产品存在一定超额收益,平均超额收益分别为6.92%、8.42%,这两年的私募管理人样本数分别为43和26,占全部样本的比重分别为16.93%和10.24%。2012年,超额收益为正的19家,为0的1家,为负的23家,占比分别为44%、2%、54%;2013年,超额收益为正的17家,为0的2家,为负的7家,占比分别为65%、8%、27%。

统计结果说明,2012年成立的私募首只产品业绩表现普遍低于兄弟产品,而2013年成立的私募首只产品业绩表现普遍高于兄弟产品。逻辑上这一现象也容易理解,2012年市场单边下跌,2013年出现中小市值成长股的结构性牛市,私募产品新成立时往往会希望打出一个安全垫,单边下跌导致安全垫不足,仓位长期低位,难以有所表现。而结构性牛市使得首只产品的仓位可以较快提升,持股成本也较低,能够产生超额收益。统计结果表明,私募管理人的首只产品同期业绩与兄弟产品相比无明显超额收益,很多私募管理人对旗下多产品采用复制策略的方法,因此投资者对同私募管理人旗下的同类产品不必刻意区分,优秀管理人的新产品和老产品一样值得认购。

南航的中期业绩延续下滑趋势。公司上半年实现营业收入460.04亿元,同比下降4.2%;归属于母公司股东净利润3.02亿元,同比下降32.7%;基本每股收益0.03元。不过,鉴于此前业内普遍对航空公司的中期业绩较为悲观,南航中期净利降三成的表现可以算得上优于市场预期。在供需压力持续增加的累积作用下,今年航空公司的票价水平出现明显下跌,以票价换客座率和市场份额,成为各航空公司的无奈选择,也直接挫伤了航空公司的盈利水平。这从南航的中报中可见一斑。

上半年,尽管南航的旅客周转量同比增加了10.2%,但旅客运输收入却同比下降4.3%至415.65亿元。“每客公里收入为人民币0.59元,比去年同期减少13.2%,其中因‘营改增’税收政策影响减少7.7%。”中报指出。货邮收入依旧低迷。南航上半年货邮运收入为29.3亿元,同比下降7.0%,每吨公里收入为人民币1.47元,比去年同期减少9.5%。(汪珺 郭力方)。

沪深两市上市公司已完成2014年年报披露,2790家上市公司交出了业绩“成绩单”。上市公司2014年整体业绩保持增长超5%,但增长差异性进一步放大。银行、煤炭等传统行业业绩增速明显放缓;创业板、中小板上市公司保持高成长,部分消费行业出现复苏信号。数据显示,沪深两市2790家上市公司中有1685家宣布业绩同比增长,业绩预增公司占比超六成,数量较2013年基本持平。其中,方正科技2014年实现净利润2.617亿元,业绩同比增长980余倍。此外,东方财富、石化油服、浪潮软件等9家上市公司业绩同比增幅均超过1000%。总体看,软件、券商等板块业绩增幅在上市公司中居前。从业绩看,尽管2014年上市公司整体业绩保持增长,但增速下滑至约5.8%。

从行业看,个股业绩的差异性更为明显。以上市银行为例,截至4月28日,16家上市银行年报全部披露完毕,净利润合计达12473.85亿元,其中13家银行的业绩增速同比下滑,包括工农中建在内的9家银行净利润增速首度跌至个位数。此外,受计提大额资产减值准备的影响,2014年度中国铝业净亏损162.17亿元,刷新A股上市公司亏损纪录。值得一提的是,2014年度中小板上市公司整体实现营业收入约2万亿元,同比增长12.1%,实现净利润1295亿元;创业板公司合计营收3678亿元,较2013年增长26.6%,净利润合计421亿元。“主板公司面临调整的同时,一部分中小板与创业板公司通过外延式扩张,实现了盈利的快速增长。

”中银国际证券研究员曹静怡说。2014年年报中,中小板、创业板上市公司依然保持超过10%的整体业绩增长水平。从披露的年报看,446家创业板公司中,共有309家业绩保持增长;738家中小板公司中,业绩增长的上市公司则有462家。从行业看,部分消费、医药、电子上市公司出现业绩复苏势头。食品饮料、农产品加工等板块也整体保持业绩和业绩增速“双增长”。市场人士表示,新兴行业、消费板块复苏,与部分传统行业的调整形成明显对比。

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